Erläuterungen zur konsolidierten Jahresrechnung

1. Flüssige Mittel

Den ­flüssigen Mitteln von 106.3 Mio. EUR (Vorjahr 48.9 Mio. EUR) standen verzinsliche Finanzverbindlichkeiten von 9.9 Mio. EUR (Vorjahr 23.4 Mio. EUR) gegenüber. Am Jahresende betrug die Nettoliquidität¹ somit 96.4 Mio. EUR (Vorjahr 25.5 Mio. EUR).

¹ Siehe Alternative Performancekennzahlen in der konsolidierten Jahresrechnung in diesem Finanzbericht.

2. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Forderungen

Neben Einzelwertberichtigungen für spezifisch bekannte Forderungsrisiken werden zusätzliche pauschale Wertberichtigungen gebildet aufgrund folgender Überfälligkeiten: 

3. Warenvorräte

4. Entwicklung des Anlagevermögens

Sachanlagen

Finanzanlagen

Für weitere Details zu den Arbeitgeberbeitragsreserven verweisen wir auf Ziffer 14. Arbeitgeberbeitragsreserven und Vorsorgeverpflichtungen in diesen Erläuterungen zur konsolidierten Jahresrechnung.

Immaterielle Werte

Die immateriellen Werte beinhalten Softwarelizenzen in der Höhe von 0.8 Mio. EUR (Vorjahr 1.0 Mio. EUR), Patente im Wert von 0.1 Mio. EUR (Vorjahr 0.1 Mio. EUR) sowie Landnutzungsrechte in der Höhe von 2.1 Mio. EUR (Vorjahr 2.2 Mio. EUR).

5. Darlehen

Die kurzfristigen Darlehen weisen einen Zinssatz von 0 bis 2% auf (Vorjahr von 0 bis 4%). Die langfristigen Darlehen weisen einen Zinssatz von 0 bis 5% (Vorjahr von 0 bis 6%) auf, wobei es sich mehrheitlich um Hypothekar­darlehen handelt.

6. Rückstellungen

Die Steuerrückstellungen beinhalten latente sowie übrige Steuerrückstellungen gemäss Ziffer „9. Rückstellungen“ der Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze in der konsolidierten Jahresrechnung in diesem Finanzbericht.

Der Diskontierungssatz für die deutschen Vorsorgeverpflichtungen betrug 1.0% (Vorjahr 1.0%).

Bei den sonstigen Rückstellungen handelt es sich unter anderem um Rückstellungen für Garantien, Earn-out bei getätigten Akquisitionen, hängige Rechtsfälle sowie übrige personalbezogene Rückstellungen.

7. Eigenkapital

Am Bilanzstichtag betrug die Eigenkapitalquote 66% (Vorjahr 64%). Die Faktoren, die das konsolidierte Eigenkapital beeinflussten, sind im Eigenkapitalnachweis dargestellt.

Wie im Vorjahr betrug das Aktienkapital 0.6 Mio. CHF (entsprechend 0.4 Mio. EUR, zum Wechselkurs vom 1.1.2003). Es setzt sich aus 9 756 000 Namenaktien A mit einem Nennwert von je 0.05 CHF und 9 900 000 Namenaktien B mit einem Nennwert von je 0.01 CHF zusammen.

Die nicht ausschüttungsfähigen, statutarischen oder gesetzlichen Reserven betrugen 4.2 Mio. EUR ­(Vorjahr 4.3 Mio. EUR).

Die Aktien wurden im Rahmen von Aktienbeteiligungsprogrammen mit einem Abschlag von 30% an Kadermitarbeitende verkauft sowie an Verwaltungsräte als Teil des Honorars ausgegeben (siehe Ziffer 22. Ausgegebene Aktien in diesen Erläuterungen zur konsolidierten Jahresrechnung).

8. Eventualverbindlichkeiten

Am Jahresende bestanden Garantieverpflichtungen und Bürgschaften gegenüber Dritten von 1.9 Mio. EUR (Vorjahr 3.1 Mio. EUR).

Im Rahmen der Konzernfinanzierung bestanden Konzerngarantien der Gruppe für Tochtergesellschaften in der maximalen Höhe von 43.7 Mio. EUR (Vorjahr 69.9 Mio. EUR) .

9. Verpfändete Aktiven

Von den Gesamtaktiven der Gruppe waren 20.3 Mio. EUR belastet (Vorjahr 22.2 Mio. EUR). Die Pfandbelastungen betrafen ausschliesslich Grundstücke und Gebäude.

10. Verbindlichkeiten gegenüber Vorsorgeeinrichtungen

Am Jahresende bestanden Verbindlichkeiten gegenüber Vorsorgeeinrichtungen von 0.6 Mio. EUR (Vorjahr 0.5 Mio. EUR) und sind in der Position Sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten ausgewiesen.

11. Transaktionen mit nahestehenden Personen

Im Berichtsjahr wie auch im Vorjahr wurden weder Produkte an nicht voll konsolidierte Gesellschaften verkauft noch bestanden Forderungen gegenüber nicht voll konsolidierten Gesellschaften.

Im Berichtsjahr wie auch im Vorjahr tätigte die Zehnder Group keine wesentlichen Transaktionen mit Aktionären und es bestanden weder Forderungen noch Verbindlichkeiten.

Wie im Vorjahr tätigte die Zehnder Group keine wesentlichen Transaktionen mit Minderheitsaktionären von Tochtergesellschaften. Per Jahresende bestanden weder Forderungen noch Verbindlichkeiten gegenüber Minderheitsaktionären.

Im Berichtsjahr sind einem Mitglied des Verwaltungsrats (Jörg Walther) zusätzliche Leistungen wie Rechtsberatung in spezifischen Projekten sowie ausserordentliche Aufwendungen im Rahmen von VR-Ad-hoc-­Ausschüssen in der Höhe von 0.2 Mio. EUR vergütet worden (Vorjahr 0.2 Mio. EUR). Wir verweisen auf Ziffer 5.1 Vergütungen an den Verwaltungsrat im Geschäftsjahr 2020 im Vergütungsbericht.

12. Derivative Finanzinstrumente

13. Nicht bilanzierte Miet- und Leasingverbindlichkeiten

Die vertraglichen Miet- und Leasingverbindlichkeiten weisen folgende Fälligkeitsstruktur auf: 

14. Arbeitgeberbeitragsreserven und Vorsorgeverpflichtungen

Arbeitgeberbeitragsreserve (AGBR) 

Die Arbeitgeberbeitragsreserve wurde in beiden Jahren nicht verzinst.

Wirtschaftlicher Nutzen / wirtschaftliche Verpflichtungen und Vorsorgeaufwand

Wir verweisen auf Ziffer „10. Vorsorge­einrichtungen“ der Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze in der konsolidierten Jahresrechnung in diesem Finanzbericht sowie auf die Vorsorgeverpflichtungen unter Ziffer 6. Rückstellungen in diesen Erläuterungen zur konsolidierten Jahresrechnung.

15. Segmentberichterstattung

Gemäss Swiss GAAP FER 31/8 wird die auf der obersten Leitungsebene für die Unternehmenssteuerung verwendete Segmentberichterstattung offengelegt. Die Zehnder Group ist ein Systemanbieter für Innenraumklima. Mit den zwei Segmenten Europa und China & Nordamerika gliedert sich die Gruppe nach geografischen Regionen. Diese werden unabhängig voneinander geführt und ihre Unternehmensleistung wird separat beurteilt. Die Regionen China und Nordamerika werden aus Wesentlichkeitsgründen – sie machen je rund 8% (Vorjahr 9%) des Gesamtumsatzes aus – zusammen rapportiert.

Das Segment Europa setzt sich zusammen aus total 42 Produktions-, Verkaufs- und Verwaltungsgesellschaften in 17 europäischen Ländern. Die grössten Standorte befinden sich in Deutschland, Frankreich, Grossbritannien, der Schweiz und den Niederlanden.

Das Segment China & Nordamerika setzt sich zusammen aus total 11 Produktions-, Verkaufs- und Verwaltungsgesellschaften. Die Standorte befinden sich in China, den USA und in Kanada. 

16. Umsatz

Mit 617.7 Mio. EUR lag der konsolidierte Umsatz im Geschäftsjahr 4.1% unter Vorjahr (Vorjahr 644.4 Mio. EUR). Organisch¹ lag der Erlös 3.9% unter Vorjahr. 

Im Umsatz sind 1.4 Mio. EUR (Vorjahr 0.0 Mio. EUR) für langfristige Aufträge ausgewiesen.

Der Umsatz nach Regionen und Geschäftsfeldern gliedert sich wie folgt: 

Für den Umsatz nach Segmenten verweisen wir auf die vorangehende Ziffer 15. Segmentberichterstattung.

¹ Siehe Alternative Performancekennzahlen in der konsolidierten Jahresrechnung in diesem Finanzbericht.

17. Andere betriebliche Erträge

Die anderen betrieblichen Erträge setzen sich wie folgt zusammen: 

Die sonstigen betrieblichen Erträge enthalten insbesondere Schrotterlöse, Mieteinnahmen von Dritten und Leistungen aus Versicherungsfällen.

18. Andere betriebliche Aufwendungen

Die anderen betrieblichen Aufwendungen setzen sich wie folgt zusammen: 

19. Finanzergebnis

Der Kursverlust von 2.0 Mio. EUR (Vorjahr 0.2 Mio. EUR) lässt sich vorwiegend mit Währungsverlusten aus der Entwicklung der Türkischen Lira erklären.

20. Ertragssteuern

Die Steuerquote (= Steueraufwand in Prozent des Ergebnisses vor Steuern) betrug 16% (Vorjahr 22%).

Die Zehnder Group erwartet, dass steuerliche Verlustvorträge in der Höhe von 34.8 Mio. EUR (Vorjahr 56.9 Mio. EUR) in Zukunft verwendet werden können. Die sich latent ergebenden Steuerguthaben würden sich auf 5.7 Mio. EUR (Vorjahr 8.6 Mio. EUR) belaufen.

Die Abweichungen zwischen dem erwarteten Ertragssteueraufwand, basierend auf dem erwarteten Ertragssteuer­satz, und dem in der Erfolgsrechnung ausgewiesenen effektiven Ertragssteueraufwand beruht auf den nachfolgend aufgeführten Einflussfaktoren. Dabei basiert der erwartete Ertragssteuersatz des Konzerns auf dem Gewinn/Verlust vor Steuern und dem im Steuerjahr geltenden Steuersatz der einzelnen Konzerngesellschaften.

Der Effekt aus Steuererleichterungen beinhaltet unter anderem eine latente Steuerforderung, die aufgrund der Steuerreform in der Schweiz und dem sich daraus ergebenden Step-up in der Steuerbilanz gebucht wurde.

Die anderen Effekte lassen sich mehrheitlich mit Veränderungen von Steuerrückstellungen erklären.

21. Reingewinn je Namenaktie

Der unverwässerte Reingewinn je Namenaktie A wird mittels Division des Reingewinns exklusive Minderheits­anteile durch die total nennwertbereinigten Aktien, abzüglich der durchschnittlich von der Zehnder Group AG im Eigenbestand gehaltenen Aktien, ermittelt.

Für die Berechnung des verwässerten Reingewinns je Namenaktie A werden für die ausstehenden Optionen, deren Ausübungspreis am Bilanzstichtag unter dem Marktpreis liegt (in-the-money), die Anzahl zusätzlicher Namenaktien A berechnet und diese zu den total ausstehenden nennwertbereinigten Aktien addiert.

Für das Berichtsjahr wie auch das Vorjahr ergab sich kein Verwässerungseffekt.

Der unverwässerte bzw. verwässerte Reingewinn exklusive Minderheitsanteile je Namenaktie B beträgt ein Fünftel des unverwässerten bzw. verwässerten Reingewinns exklusive Minderheitsanteile je Namenaktie A.

22. Ausgegebene Aktien

Während des Jahres 2001 führte die Zehnder Group einen Mitarbeiterbeteiligungsplan ein. Dieser Plan ermöglicht den Managern von Betriebseinheiten und der Gruppenleitung, Namenaktien A zu erwerben. In den ausgegebenen Namenaktien A ist ebenfalls der Anteil des Verwaltungsrats enthalten, der die Hälfte des Honorars in Namenaktien A beziehen muss. Die Aktien werden mit einem Abschlag an die Berechtigten ausgegeben.

Im Jahr 2019 führte die Zehnder Group für die Gruppenleitung eine langfristige variable Vergütung ein (Long-Term Incentive, LTI). Diese wird im Rahmen eines langfristigen Beteiligungsplans gewährt, indem unter bestimmten Voraussetzungen Anrechte auf Aktien zugesprochen werden. Die allgemeinen Vertragsgrundlagen sowie Ausübungsbedingungen sind unter Ziffer 4.3 Langfristige variable Vergütung (Long-Term Incentive, LTI) im Vergütungsbericht erläutert.

Die zugesprochenen und ausgegebenen Aktien werden bei der Zuteilung zum Tageswert bewertet. Beim Tageswert handelt es sich um den Schlusskurs des Zuteilungstags.

Die Differenz zwischen dem Tageswert bei Zuteilung und dem Ausgabepreis wird als Personalaufwand erfasst.

Ausgegebene Aktien

23. Akquisitionen

Im Berichtsjahr wurden keine Akquisitionen getätigt.

Im Vorjahr wurde folgende Akquisition getätigt:

• Per 7. März 2019 akquirierte die Zehnder Group für 7.4 Mio. EUR alle Anteile der niederländischen Lüftungsfirma Recair. Damit erwarb die Gruppe Nettovermögenswerte in Höhe von 1.1 Mio. EUR. Diese beinhalteten liquide Mittel von 1.3 Mio. EUR, sonstiges Umlaufvermögen von 1.4 Mio. EUR, Anlagevermögen von 0.7 Mio. EUR sowie Verbindlichkeiten von 2.3 Mio. EUR. Der Nettoabfluss liquider Mittel aus der Akquisition betrug 6.1 Mio. EUR. Der sich ergebende Goodwill belief sich auf 6.3 Mio. EUR und wurde mit dem Eigenkapital verrechnet.

24. Goodwill

Gemäss den Konsolidierungsgrundsätzen verrechnet die Zehnder Group den erworbenen Goodwill im Zeitpunkt der Erstkonsolidierung direkt mit dem Eigenkapital. 

Falls die aktivierungsfähigen Teile des erworbenen Goodwills aktiviert und über fünf Jahre amortisiert worden wären, hätten sich folgende Werte ergeben:

Auswirkungen einer theoretischen Aktivierung des Goodwills auf die Bilanz

Auswirkungen einer theoretischen Aktivierung des Goodwills auf die Ergebnisse

25. Offenlegung von Vergütungen an Verwaltungsrat und Gruppenleitung

Die gesamten Vergütungen an den Verwaltungsrat und die Gruppenleitung sind aus nachfolgender Tabelle ersichtlich.

Zudem verweisen wir auf die Ziffern 5.1 Vergütungen an den Verwaltungsrat im Geschäftsjahr 2020 und 5.2 Vergütungen an die Gruppenleitung für das Geschäftsjahr 2020 im Vergütungsbericht.

26. COVID-19-Auswirkungen

Im Hinblick auf mögliche COVID-19-Auswirkungen wurden folgende Bilanzpositionen vertieft analysiert: Forderungen, Warenvorräte, Anlagevermögen, Rückstellungen und der mit dem Eigenkapital verrechnete Goodwill. Mit Ausnahme der erhöhten kurzfristigen Rückstellungen für selektive Personalmassnahmen – siehe dazu Ziffer 6. Rückstellungen in diesen Erläuterungen zur konsolidierten Jahresrechnung – ergab sich kein wesentlicher Anpassungsbedarf.

In ähnlichem finanziellen Umfang, wie im Berichtsjahr Restrukturierungsrückstellungen gebildet wurden, wurden Regierungsbeiträge, grösstenteils als Kurzarbeitsentschädigungen, erhalten. Diese sind in den Personalkosten kostenmindernd ausgewiesen.

27. Ereignisse nach dem Bilanzstichtag

Der effektive Kontrollübergang (sogenanntes Closing) an der am 3. November 2020 publizierten Übernahme von Zhongshan Fortuneway Environmental Technology Co., Ltd. mit Sitz in Zhongshan (Provinz Guangdong, China) erfolgt voraussichtlich im ersten Halbjahr 2021.  

Daneben gibt es weder aussergewöhnliche schwebende Geschäfte und Risiken noch weitere Ereignisse nach dem Bilanzstichtag, die in dieser konsolidierten Jahresrechnung erwähnt werden müssten.

Die Jahresrechnung 2020 wurde vom Verwaltungsrat am 19. Februar 2021 genehmigt.