Erläuterungen zur konsolidierten Jahresrechnung

1. Flüssige Mittel

Den ­flüssigen Mitteln von 136.4 Mio. EUR (Vorjahr: 106.3 Mio. EUR) standen verzinsliche Finanzverbindlichkeiten von 13.2 Mio. EUR (Vorjahr: 9.9 Mio. EUR) gegenüber. Am Jahresende betrug die Nettoliquidität¹ somit 123.2 Mio. EUR (Vorjahr: 96.4 Mio. EUR).

¹ Siehe Alternative Performancekennzahlen in der konsolidierten Jahresrechnung in diesem Finanzbericht.

2. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Forderungen

Aufgrund der Immobilienkrise in China und der damit gesunkenen Kreditwürdigkeit diverser chinesischer Baukonzerne wurden diesbezüglich die Wertberichtigungen auf Forderungen aus Lieferungen und Leistungen auf 14.5 Mio. EUR erhöht (Vorjahr: 4.9 Mio. EUR).

Neben Einzelwertberichtigungen für spezifisch bekannte Forderungsrisiken werden zusätzliche pauschale Wertberichtigungen gebildet aufgrund folgender Überfälligkeiten: 

3. Warenvorräte

4. Entwicklung des Anlagevermögens

Sachanlagen

Finanzanlagen

Für weitere Details zu den Arbeitgeberbeitragsreserven verweisen wir auf Ziffer 14. Arbeitgeberbeitragsreserven und Vorsorgeverpflichtungen in diesen Erläuterungen zur konsolidierten Jahresrechnung.

Immaterielle Werte

Die immateriellen Werte beinhalten Softwarelizenzen in der Höhe von 1.2 Mio. EUR (Vorjahr: 0.8 Mio. EUR), Patente im Wert von 0.1 Mio. EUR (Vorjahr: 0.1 Mio. EUR) sowie Landnutzungsrechte in der Höhe von 1.7 Mio. EUR (Vorjahr: 2.1 Mio. EUR).

5. Finanzverbindlichkeiten

Die Finanzverbindlichkeiten setzen sich wie folgt zusammen:

Die Leasingverbindlichkeiten weisen folgende Fälligkeitsstruktur auf:

Die gesamten Finanzverbindlichkeiten weisen folgende Fälligkeiten und Währungen auf:

Die kurzfristigen Darlehen weisen einen durchschnittlichen Zinssatz von 2.0% (Vorjahr: 2.3%) auf. Die langfristigen Darlehen weisen einen durchschnittlichen Zinssatz von 3.2% (Vorjahr: 3.3%) auf.

6. Rückstellungen

Die Steuerrückstellungen beinhalten latente sowie übrige Steuerrückstellungen gemäss Ziffer „9. Rückstellungen“ der Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze in der konsolidierten Jahresrechnung in diesem Finanzbericht.

Der Diskontierungssatz für die deutschen Vorsorgeverpflichtungen betrug 1.3% (Vorjahr: 1.0%).

Bei den sonstigen Rückstellungen handelt es sich unter anderem um Rückstellungen für Garantien, Earn-out bei getätigten Akquisitionen, hängige Rechtsfälle sowie übrige personalbezogene Rückstellungen.

7. Eigenkapital

Am Bilanzstichtag betrug die Eigenkapitalquote 66% (Vorjahr: 66%). Die Faktoren, die das konsolidierte Eigenkapital beeinflussten, sind im Eigenkapitalnachweis dargestellt.

Wie im Vorjahr betrug das Aktienkapital 0.6 Mio. CHF (entsprechend 0.4 Mio. EUR, zum Wechselkurs vom 1.1.2003). Es setzt sich aus 9 756 000 Namenaktien A mit einem Nennwert von je 0.05 CHF und 9 900 000 Namenaktien B mit einem Nennwert von je 0.01 CHF zusammen.

Die nicht ausschüttungsfähigen, statutarischen oder gesetzlichen Reserven betrugen 8.0 Mio. EUR (Vorjahr: 4.2 Mio. EUR).

Die übertragenen Aktien wurden im Rahmen von Aktienbeteiligungsprogrammen mit einem Abschlag von 30% an Kadermitarbeitende verkauft sowie an Verwaltungsräte als Teil des Honorars ausgegeben (siehe Ziffer 22. Ausgegebene Aktien in diesen Erläuterungen zur konsolidierten Jahresrechnung).

Von den total erworbenen Aktien wurden 79 300 Aktien im Rahmen des am 24. März 2021 gestarteten Aktienrückkaufprogramms über die zweite Handelslinie an der SIX Swiss Exchange zurückgekauft.

8. Eventualverbindlichkeiten

Am Jahresende bestanden Garantieverpflichtungen, Bürgschaften und Eventualverbindlichkeiten gegenüber Dritten in der Höhe von 18.3 Mio. EUR (Vorjahr: 1.9 Mio. EUR).

Im Zusammenhang mit den erfolgten Akquisitionen von Zhongshan Fortuneway Environmental Technology Co., Ltd. und Caladair International SAS bestehen die folgenden Eventualverbindlichkeiten:

• Die Zehnder Group hält 51% an der Zhongshan Fortuneway Environmental Technology Co., Ltd. Die Zehnder Group hat sich mit dem derzeitigen Eigentümer über die Bedingungen einer möglichen Übertragung der zusätzlichen 25%igen Beteiligung an der Zhongshan Fortuneway Environmental Technology Co., Ltd. geeinigt. Einerseits hat die Zehnder Group Call-Optionen auf die verbleibenden 49% der Anteile an der Zhongshan Fortuneway Environmental Technology Co., Ltd. erhalten. Andererseits hat die Zehnder Group Put-Optionen auf 25% der Anteile an der Zhongshan Fortuneway Environmental Technology Co., Ltd. ausgegeben.
• Die Zehnder Group besitzt 75% der Caladair International SAS. Die Zehnder Group hat sich mit dem derzeitigen Eigentümer auf die Bedingungen einer möglichen Übertragung der verbleibenden 25%igen Beteiligung an Caladair International SAS geeinigt. Einerseits hat die Zehnder Group Kaufoptionen auf die verbleibenden 25% der Caladair International SAS erhalten. Andererseits hat die Zehnder Group Put-Optionen auf die 25%ige Beteiligung an Caladair International SAS ausgegeben.

Beide Optionsrechte sind derzeit nicht ausübbar. Da die Optionen nicht die Ansatzkriterien für einen Vermögenswert oder eine Verbindlichkeit erfüllen, werden sie nicht in der Bilanz ausgewiesen.

9. Verpfändete Aktiven

Von den Gesamtaktiven der Gruppe waren 8.0 Mio. EUR belastet (Vorjahr: 20.3 Mio. EUR). Die Pfandbelastungen betrafen ausschliesslich Grundstücke und Gebäude.

10. Verbindlichkeiten gegenüber Vorsorgeeinrichtungen

Am Jahresende bestanden Verbindlichkeiten gegenüber Vorsorgeeinrichtungen von 0.6 Mio. EUR (Vorjahr: 0.6 Mio. EUR) und sind in der Position Sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten ausgewiesen.

11. Transaktionen mit nahestehenden Personen

Im Berichtsjahr wie auch im Vorjahr wurden weder Produkte an nicht voll konsolidierte Gesellschaften verkauft noch bestanden Forderungen gegenüber nicht voll konsolidierten Gesellschaften.

Im Berichtsjahr wie auch im Vorjahr tätigte die Zehnder Group keine wesentlichen Transaktionen mit Aktionären und es bestanden weder Forderungen noch Verbindlichkeiten.

Wie im Vorjahr tätigte die Zehnder Group keine wesentlichen Transaktionen mit Minderheitsaktionären von Tochtergesellschaften. Per Jahresende bestanden weder Forderungen noch Verbindlichkeiten gegenüber Minderheitsaktionären.

12. Derivative Finanzinstrumente

13. Nicht bilanzierte Miet- und Leasingverbindlichkeiten

Die vertraglichen Miet- und Leasingverbindlichkeiten weisen folgende Fälligkeitsstruktur auf: 

14. Arbeitgeberbeitragsreserven und Vorsorgeverpflichtungen

Arbeitgeberbeitragsreserve (AGBR) 

Die Arbeitgeberbeitragsreserve wurde in beiden Jahren nicht verzinst.

Wirtschaftlicher Nutzen / wirtschaftliche Verpflichtungen und Vorsorgeaufwand

Wir verweisen auf Ziffer „10. Vorsorge­einrichtungen“ der Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze in der konsolidierten Jahresrechnung in diesem Finanzbericht sowie auf die Vorsorgeverpflichtungen unter Ziffer 6. Rückstellungen in diesen Erläuterungen zur konsolidierten Jahresrechnung.

15. Segmentberichterstattung

Gemäss Swiss GAAP FER 31/8 wird die auf der obersten Leitungsebene für die Unternehmenssteuerung verwendete Segmentberichterstattung offengelegt. Die Zehnder Group ist ein Systemanbieter für Innenraumklima. Mit den zwei Segmenten Europa und China & Nordamerika gliedert sich die Gruppe nach geografischen Regionen. Diese werden unabhängig voneinander geführt und ihre Unternehmensleistung wird separat beurteilt. Die Regionen China und Nordamerika werden aus Wesentlichkeitsgründen – sie machen je rund 8% (Vorjahr: 8%) des Gesamtumsatzes aus – zusammen rapportiert.

Das Segment Europa setzt sich zusammen aus total 44 Produktions-, Verkaufs- und Verwaltungsgesellschaften in 18 europäischen Ländern. Die grössten Standorte befinden sich in Deutschland, Frankreich, Grossbritannien, der Schweiz und den Niederlanden.

Das Segment China & Nordamerika setzt sich zusammen aus total 13 Produktions-, Verkaufs- und Verwaltungsgesellschaften. Die Standorte befinden sich in China, den USA und in Kanada. 

16. Umsatz

Mit 697.1 Mio. EUR lag der konsolidierte Umsatz im Geschäftsjahr 12.9% über Vorjahr (Vorjahr: 617.7 Mio. EUR). Organisch¹ lag der Erlös 11.6% über Vorjahr.

Im Umsatz sind 2.6 Mio. EUR (Vorjahr: 1.4 Mio. EUR) für langfristige Aufträge ausgewiesen.

Der Umsatz nach Regionen und Geschäftsfeldern gliedert sich wie folgt: 

Für den Umsatz nach Segmenten verweisen wir auf die vorangehende Ziffer 15. Segmentberichterstattung.

¹ Siehe Alternative Performancekennzahlen in der konsolidierten Jahresrechnung in diesem Finanzbericht.

17. Andere betriebliche Erträge

Die anderen betrieblichen Erträge setzen sich wie folgt zusammen: 

Die sonstigen betrieblichen Erträge enthalten insbesondere Schrotterlöse, Mieteinnahmen von Dritten und Leistungen aus Versicherungsfällen.

18. Andere betriebliche Aufwendungen

Die anderen betrieblichen Aufwendungen setzen sich wie folgt zusammen: 

19. Finanzergebnis

20. Ertragssteuern

Die Steuerquote (= Steueraufwand in Prozent des Ergebnisses vor Steuern) betrug 12% (Vorjahr: 16%).

Die Zehnder Group erwartet, dass steuerliche Verlustvorträge in der Höhe von 10.9 Mio. EUR (Vorjahr: 34.8 Mio. EUR) in Zukunft verwendet werden können. Die sich latent ergebenden Steuerguthaben würden sich auf 2.4 Mio. EUR (Vorjahr: 5.7 Mio. EUR) belaufen.

Die Abweichungen zwischen dem erwarteten Ertragssteueraufwand, basierend auf dem erwarteten Ertragssteuer­satz, und dem in der Erfolgsrechnung ausgewiesenen effektiven Ertragssteueraufwand beruhen auf den nachfolgend aufgeführten Einflussfaktoren. Dabei basiert der erwartete Ertragssteuersatz des Konzerns auf dem Gewinn/Verlust vor Steuern und dem im Steuerjahr geltenden Steuersatz der einzelnen Konzerngesellschaften.

Der Effekt aus Steuererleichterungen beinhaltet unter anderem eine latente Steuerforderung, die aufgrund der Steuerreform in der Schweiz und dem sich daraus ergebenden Step-up in der Steuerbilanz gebucht wurde.

Die anderen Effekte lassen sich mehrheitlich mit Veränderungen von Steuerrückstellungen erklären.

21. Reingewinn je Namenaktie

Der unverwässerte Reingewinn je Namenaktie A wird mittels Division des Reingewinns exklusive Minderheits­anteile durch die total nennwertbereinigten Aktien, abzüglich der durchschnittlich von der Zehnder Group AG im Eigenbestand gehaltenen Aktien, ermittelt.

Ebenfalls im Eigenbestand werden die Aktien für den aktienbasierten Vergütungsplan (LTI) gehalten. Die Zuteilung der erwarteten Aktien wird proportional miteingerechnet und führt zu einem Verwässerungseffekt des Reingewinns je Namenaktie A.

Der unverwässerte bzw. verwässerte Reingewinn exklusive Minderheitsanteile je Namenaktie B beträgt ein Fünftel des unverwässerten bzw. verwässerten Reingewinns exklusive Minderheitsanteile je Namenaktie A.

22. Ausgegebene Aktien

Während des Jahres 2001 führte die Zehnder Group einen Mitarbeiterbeteiligungsplan ein. Dieser Plan ermöglicht den Managern von Betriebseinheiten und der Gruppenleitung, Namenaktien A zu erwerben. Die Aktien werden mit einem Abschlag an die Berechtigten ausgegeben. In den ausgegebenen Namenaktien A ist ebenfalls der Anteil des Verwaltungsrats enthalten, der die Hälfte des Honorars in Namenaktien A beziehen muss. 

Im Jahr 2019 führte die Zehnder Group für die Gruppenleitung eine langfristige variable Vergütung ein (Long-Term Incentive, LTI). Diese wird im Rahmen eines langfristigen Beteiligungsplans gewährt, indem unter bestimmten Voraussetzungen Anrechte auf Aktien zugesprochen werden. Die allgemeinen Vertragsgrundlagen sowie Ausübungsbedingungen sind unter Ziffer 4.3 Langfristige variable Vergütung (Long-Term Incentive, LTI) im Vergütungsbericht erläutert.

Die zugesprochenen und ausgegebenen Aktien werden bei der Zuteilung zum Tageswert bewertet. Beim Tageswert handelt es sich um den Schlusskurs des Zuteilungstags.

Die Differenz zwischen dem Tageswert bei Zuteilung und dem Ausgabepreis wird als Personalaufwand erfasst.

Ausgegebene Aktien

23. Akquisitionen

Im Berichtsjahr wurden folgende Akquisitionen getätigt: 

• Abschluss der Akquisition der 51%-Beteiligung an Zhongshan Fortuneway Environmental Technology Co., Ltd. in China per 28. April 2021. Der Kaufpreis ist abhängig von der zukünftigen Profitabilität. Per Ende 2021 wurden 2.6 Mio. EUR bezahlt. Der Restpreis wird mittels Earn-out in den nächsten zwölf Monaten beglichen. Damit erwarb die Zehnder Group Nettovermögenswerte in Höhe von 1.1 Mio. EUR. Der verbuchte Goodwill betrug 5.2 Mio. EUR. Die Transaktion führte zu einer Zunahme der Minderheitsanteile im Eigenkapital von 1.0 Mio. EUR. In der Berichtsperiode trug Zhongshan Fortuneway Environmental Technology Co., Ltd. 7.3 Mio. EUR zum Konzernumsatz bei.
• Per 28. Oktober 2021 akquirierte die Zehnder Group für 16.3 Mio. EUR eine Mehrheitsbeteiligung von 75% an Caladair International SAS sowie 100% an der Calihce SCI in Frankreich. Damit erwarb die Gruppe anteilige Nettovermögenswerte in Höhe von 1.0 Mio. EUR. Die Übernahmebilanz beinhaltete liquide Mittel von 2.8 Mio. EUR, sonstiges Umlaufvermögen von 3.3 Mio. EUR, Anlagevermögen von 4.0 Mio. EUR sowie Verbindlichkeiten von 8.7 Mio. EUR. Der Nettoabfluss liquider Mittel aus der Akquisition betrug im Jahr 2021 13.2 Mio. EUR, und weitere 0.3 Mio. EUR wurden für die Restzahlung im 2022 zurückgestellt. Der sich ergebende Goodwill belief sich auf 15.3 Mio. EUR und wurde mit dem Eigenkapital verrechnet. Die Transaktion führte zu einer Zunahme der Minderheitsanteile im Eigenkapital von 0.4 Mio. EUR. In der Berichtsperiode hat die Caladair-Gruppe 1.5 Mio. EUR zum Konzernumsatz beigetragen.

Im Vorjahr wurden keine Akquisitionen getätigt.

24. Goodwill

Gemäss den Konsolidierungsgrundsätzen verrechnet die Zehnder Group den erworbenen Goodwill im Zeitpunkt der Erstkonsolidierung direkt mit dem Eigenkapital. 

Falls die aktivierungsfähigen Teile des erworbenen Goodwills aktiviert und über fünf Jahre amortisiert worden wären, hätten sich folgende Werte ergeben:

Auswirkungen einer theoretischen Aktivierung des Goodwills auf die Bilanz

Auswirkungen einer theoretischen Aktivierung des Goodwills auf die Ergebnisse

25. Offenlegung von Vergütungen an Verwaltungsrat und Gruppenleitung

Die gesamten Vergütungen an den Verwaltungsrat und die Gruppenleitung sind aus nachfolgender Tabelle ersichtlich.

Zudem verweisen wir auf die Ziffern 5.1 Vergütungen an den Verwaltungsrat im Geschäftsjahr 2021 und 5.2 Vergütungen an die Gruppenleitung für das Geschäftsjahr 2021 im Vergütungsbericht.

26. Ereignisse nach dem Bilanzstichtag

Am 18. Februar 2022 kündigte die Zehnder Group an, die Lüftungsfirma Airia Brands Inc. in Kanada zu übernehmen. Das Unternehmen beschäftigt ungefähr 150 Mitarbeitende und erzielte 2021 einen Umsatz von rund 55 Mio. CAD (38 Mio. EUR).

Die Jahresrechnung 2021 wurde vom Verwaltungsrat am 18. Februar 2022 genehmigt.