Erläuterungen zur konsolidierten Jahresrechnung

1. Flüssige Mittel

Den ­flüssigen Mitteln von 55.1 Mio. EUR (Vorjahr: 136.4 Mio. EUR) standen verzinsliche Finanzverbindlichkeiten von 9.7 Mio. EUR (Vorjahr: 13.2 Mio. EUR) gegenüber. Am Jahresende betrug die Nettoliquidität¹ somit 45.4 Mio. EUR (Vorjahr: 123.2 Mio. EUR).

¹ Siehe Alternative Performancekennzahlen in der konsolidierten Jahresrechnung in diesem Finanzbericht.

2. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Forderungen

Aufgrund der anhaltenden Immobilienkrise in China und der damit gesunkenen Kreditwürdigkeit diverser chinesischer Baukonzerne wurden die diesbezüglichen Wertberichtigungen auf Forderungen aus Lieferungen und Leistungen auf 18.1 Mio. EUR erhöht (Vorjahr: 14.5 Mio. EUR).

Neben Einzelwertberichtigungen für spezifisch bekannte Forderungsrisiken werden zusätzliche pauschale Wertberichtigungen aufgrund folgender Überfälligkeiten gebildet:

3. Warenvorräte

4. Entwicklung des Anlagevermögens

Sachanlagen

Finanzanlagen

Für weitere Details zu den Arbeitgeberbeitragsreserven verweisen wir auf Ziffer 14. Arbeitgeberbeitragsreserven und Vorsorgeverpflichtungen in diesen Erläuterungen zur konsolidierten Jahresrechnung.

Immaterielle Werte

Die immateriellen Werte beinhalten Softwarelizenzen in der Höhe von 1.2 Mio. EUR (Vorjahr: 1.2 Mio. EUR), Patente im Wert von 4.0 Mio. EUR (Vorjahr: 0.1 Mio. EUR) sowie Landnutzungsrechte in der Höhe von 1.7 Mio. EUR (Vorjahr: 1.7 Mio. EUR).

5. Finanzverbindlichkeiten

Die Finanzverbindlichkeiten setzen sich wie folgt zusammen:

Die Leasingverbindlichkeiten weisen folgende Fälligkeitsstruktur auf:

Die gesamten Finanzverbindlichkeiten weisen folgende Fälligkeiten und Währungen auf:

Die kurzfristigen Darlehen weisen einen durchschnittlichen Zinssatz von 2.9% (Vorjahr: 2.0%) auf. Die langfristigen Darlehen weisen einen durchschnittlichen Zinssatz von 2.4% (Vorjahr: 3.2%) auf.

6. Rückstellungen

Die Steuerrückstellungen beinhalten latente sowie übrige Steuerrückstellungen gemäss Ziffer „9. Rückstellungen“ der Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze in der konsolidierten Jahresrechnung in diesem Finanzbericht.

Der Diskontierungssatz für die deutschen Vorsorgeverpflichtungen betrug 4.0% (Vorjahr: 1.3%).

Bei den sonstigen Rückstellungen handelt es sich unter anderem um Rückstellungen für Garantien, hängige Rechtsfälle sowie übrige personalbezogene Rückstellungen.

7. Eigenkapital

Am Bilanzstichtag betrug die Eigenkapitalquote 64% (Vorjahr: 66%). Die Faktoren, die das konsolidierte Eigenkapital beeinflussten, sind im Eigenkapitalnachweis dargestellt.

Wie im Vorjahr betrug das Aktienkapital 0.6 Mio. CHF (entsprechend 0.4 Mio. EUR, zum Wechselkurs vom 1.1.2003). Es setzt sich aus 9 756 000 Namenaktien A mit einem Nennwert von je 0.05 CHF und 9 900 000 Namenaktien B mit einem Nennwert von je 0.01 CHF zusammen.

Die nicht ausschüttungsfähigen statutarischen oder gesetzlichen Reserven betrugen 29.1 Mio. EUR (Vorjahr: 8.0 Mio. EUR).

Die übertragenen Aktien wurden im Rahmen von Aktienbeteiligungsprogrammen mit einem Abschlag von 30% an Kadermitarbeitende verkauft sowie im Rahmen des aktienbasierten Vergütungsplanes (LTI) an die Geschäftsleitung übertragen und an Verwaltungsräte als Teil des Honorars ausgegeben (siehe Ziffer 22. Ausgegebene Aktien in diesen Erläuterungen zur konsolidierten Jahresrechnung).

Von den total 317 632 in 2022 erworbenen Aktien wurden 257 632 Aktien (Vorjahr: 79 300 Aktien) im Rahmen des am 24. März 2021 gestarteten Aktienrückkaufprogramms über die zweite Handelslinie an der SIX Swiss Exchange zurückgekauft. Damit wurden per Ende 2022 total 336 932 Aktien im Rahmen dieses Rückkaufprogramms gehalten.

8. Eventualverbindlichkeiten

Am Jahresende bestanden Garantieverpflichtungen, Bürgschaften und Eventualverbindlichkeiten gegenüber Dritten in der Höhe von 18.9 Mio. EUR (Vorjahr: 18.3 Mio. EUR).

Im Zusammenhang mit den erfolgten Akquisitionen von Zhongshan Fortuneway Environmental Technology Co., Ltd. und Caladair International SAS bestehen die folgenden Eventualverbindlichkeiten:

• Die Zehnder Group hält 51% an der Zhongshan Fortuneway Environmental Technology Co., Ltd. Die Zehnder Group hat sich mit dem derzeitigen Eigentümer über die Bedingungen einer möglichen Übertragung der zusätzlichen 25%igen Beteiligung an der Zhongshan Fortuneway Environmental Technology Co., Ltd. geeinigt. Einerseits hat die Zehnder Group Call-Optionen auf die verbleibenden 49% der Anteile an der Zhongshan Fortuneway Environmental Technology Co., Ltd. erhalten. Andererseits hat die Zehnder Group Put-Optionen auf 25% der Anteile an der Zhongshan Fortuneway Environmental Technology Co., Ltd. ausgegeben.
• Die Zehnder Group besitzt 75% der Caladair International SAS. Die Zehnder Group hat sich mit dem derzeitigen Eigentümer auf die Bedingungen einer möglichen Übertragung der verbleibenden 25%igen Beteiligung an Caladair International SAS geeinigt. Einerseits hat die Zehnder Group Kaufoptionen auf die verbleibenden 25% der Caladair International SAS erhalten. Andererseits hat die Zehnder Group Put-Optionen auf die 25%ige Beteiligung an Caladair International SAS ausgegeben.

Beide Optionsrechte sind derzeit nicht ausübbar. Da die Optionen nicht die Ansatzkriterien für einen Vermögenswert oder eine Verbindlichkeit erfüllen, werden sie nicht in der Bilanz ausgewiesen.

9. Verpfändete Aktiven

Von den Gesamtaktiven der Gruppe waren 7.8 Mio. EUR belastet (Vorjahr: 8.0 Mio. EUR). Die Pfandbelastungen betrafen ausschliesslich Grundstücke und Gebäude.

10. Verbindlichkeiten gegenüber Vorsorgeeinrichtungen

Am Jahresende bestanden Verbindlichkeiten gegenüber Vorsorgeeinrichtungen von 0.9 Mio. EUR (Vorjahr: 0.6 Mio. EUR) und sind in der Position Sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten ausgewiesen.

11. Transaktionen mit nahestehenden Personen

Im Berichtsjahr wie auch im Vorjahr wurden weder Produkte an nicht voll konsolidierte Gesellschaften verkauft noch bestanden Forderungen gegenüber nicht voll konsolidierten Gesellschaften.

Im Berichtsjahr wie auch im Vorjahr tätigte die Zehnder Group keine wesentlichen Transaktionen mit Aktionären und es bestanden weder Forderungen noch Verbindlichkeiten.

12. Derivative Finanzinstrumente

13. Nicht bilanzierte Miet- und Leasingverbindlichkeiten

Die vertraglichen Miet- und Leasingverbindlichkeiten weisen folgende Fälligkeitsstruktur auf: 

14. Arbeitgeberbeitragsreserven und Vorsorgeverpflichtungen

Arbeitgeberbeitragsreserve (AGBR) 

Die Arbeitgeberbeitragsreserve wurde in beiden Jahren nicht verzinst.

Wirtschaftlicher Nutzen / wirtschaftliche Verpflichtungen und Vorsorgeaufwand

Wir verweisen auf Ziffer „10. Vorsorge­einrichtungen“ der Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze in der konsolidierten Jahresrechnung in diesem Finanzbericht sowie auf die Vorsorgeverpflichtungen unter Ziffer 6. Rückstellungen in diesen Erläuterungen zur konsolidierten Jahresrechnung.

15. Segmentberichterstattung

Gemäss Swiss GAAP FER 31/8 wird die auf der obersten Leitungsebene für die Unternehmenssteuerung verwendete Segmentberichterstattung offengelegt. Die Zehnder Group ist ein Systemanbieter für Innenraumklima. Mit den zwei Segmenten Lüftungen und Heizkörper gliedert sich die Gruppe nach Geschäftsfeldern. Diese werden unabhängig voneinander geführt und ihre Unternehmensleistung wird separat beurteilt.

Das Segment Lüftungen beinhaltet die drei Produktlinien Lüftungen, Wärmetauscher und Luftreinigungsgeräte. Das Segment Heizkörper umfasst zwei Produktlinien: Heizkörper und Klimadecken.

Die Tabelle Umsatz nach Regionen und Segmenten gibt zusätzlich Auskunft darüber, in welchen Regionen die Umsätze erzielt wurden. Die Umsätze sind derjenigen Region zugewiesen, in welche die Produkte und Systeme verkauft wurden. Um die globale Tätigkeit der Zehnder Group abzubilden, werden die Regionen unterteilt nach EMEA (Europa, Naher Osten und Afrika), Asien-Pazifik und Nordamerika.

16. Umsatz

Mit 812.5 Mio. EUR lag der konsolidierte Umsatz im Geschäftsjahr 16.6% über Vorjahr (Vorjahr: 697.1 Mio. EUR). Organisch¹ lag der Erlös 6.7% über Vorjahr.

Im Umsatz sind 2.3 Mio. EUR (Vorjahr: 2.6 Mio. EUR) für langfristige Aufträge ausgewiesen.

Der Umsatz nach Regionen und Segmenten gliedert sich wie folgt: 

Für den Umsatz nach Segmenten verweisen wir auf die vorangehende Ziffer 15. Segmentberichterstattung.

¹ Siehe Alternative Performancekennzahlen in der konsolidierten Jahresrechnung in diesem Finanzbericht.

17. Andere betriebliche Erträge

Die anderen betrieblichen Erträge setzen sich wie folgt zusammen: 

Die sonstigen betrieblichen Erträge enthalten insbesondere Schrotterlöse, Mieteinnahmen von Dritten und Leistungen aus Versicherungsfällen.

18. Andere betriebliche Aufwendungen

Die anderen betrieblichen Aufwendungen setzen sich wie folgt zusammen: 

19. Finanzergebnis

20. Ertragssteuern

Die Steuerquote (= Steueraufwand in Prozent des Ergebnisses vor Steuern) betrug 20% (Vorjahr: 12%).

Die Zehnder Group erwartet, dass steuerliche Verlustvorträge in der Höhe von 1.7 Mio. EUR (Vorjahr: 10.9 Mio. EUR) in Zukunft verwendet werden können. Die sich latent ergebenden Steuerguthaben würden sich auf 0.4 Mio. EUR (Vorjahr: 2.4 Mio. EUR) belaufen.

Die Abweichungen zwischen dem erwarteten Ertragssteueraufwand, basierend auf dem erwarteten Ertragssteuer­satz, und dem in der Erfolgsrechnung ausgewiesenen effektiven Ertragssteueraufwand beruhen auf den nachfolgend aufgeführten Einflussfaktoren. Dabei basiert der erwartete Ertragssteuersatz des Konzerns auf dem Gewinn/Verlust vor Steuern und dem im Steuerjahr geltenden Steuersatz der einzelnen Konzerngesellschaften.

Die anderen Effekte lassen sich mehrheitlich mit Veränderungen von Steuerrückstellungen erklären.

21. Reingewinn je Namenaktie

Der unverwässerte Reingewinn je Namenaktie A wird mittels Division des Reingewinns exklusive Minderheits­anteile durch die total nennwertbereinigten Aktien, abzüglich der durchschnittlich von der Zehnder Group AG im Eigenbestand gehaltenen Aktien, ermittelt.

Ebenfalls im Eigenbestand werden die Aktien für den aktienbasierten Vergütungsplan (LTI) gehalten. Die Zuteilung der erwarteten Aktien wird proportional miteingerechnet und führt zu einem Verwässerungseffekt des Reingewinns je Namenaktie A.

Der unverwässerte bzw. verwässerte Reingewinn exklusive Minderheitsanteile je Namenaktie B beträgt ein Fünftel des unverwässerten bzw. verwässerten Reingewinns exklusive Minderheitsanteile je Namenaktie A.

22. Ausgegebene Aktien

Während des Jahres 2001 führte die Zehnder Group einen Mitarbeiterbeteiligungsplan ein. Dieser Plan ermöglicht den Managern von Betriebseinheiten und der Gruppenleitung, Namenaktien A zu erwerben. Die Aktien werden mit einem Abschlag an die Berechtigten ausgegeben. In den ausgegebenen Namenaktien A ist ebenfalls der Anteil des Verwaltungsrats enthalten, der die Hälfte des Honorars in Namenaktien A beziehen muss. 

Im Jahr 2019 führte die Zehnder Group für die Gruppenleitung eine langfristige variable Vergütung ein (Long-Term Incentive, LTI). Diese wird im Rahmen eines langfristigen Beteiligungsplans gewährt, indem unter bestimmten Voraussetzungen Anrechte auf Aktien zugesprochen werden. Die allgemeinen Vertragsgrundlagen sowie Ausübungsbedingungen sind unter Ziffer 4.3 Langfristige variable Vergütung (Long-Term Incentive, LTI) im Vergütungsbericht erläutert.

Die zugesprochenen und ausgegebenen Aktien werden bei der Zuteilung zum Tageswert bewertet. Beim Tageswert handelt es sich um den Schlusskurs des Zuteilungstags.

Die Differenz zwischen dem Tageswert bei Zuteilung und dem Ausgabepreis wird als Personalaufwand erfasst.

Ausgegebene Aktien

23. Akquisitionen

Im Berichtsjahr wurden folgende Akquisitionen getätigt: 

• Per 21. Februar 2022 akquirierte die Zehnder Group die Lüftungsfirma Airia Brands Inc. in Kanada. Der Kaufpreis betrug 43.0 Mio. EUR. Damit erwarb die Gruppe Nettovermögenswerte in Höhe von 18.3 Mio. EUR. Die Übernahme beinhaltete liquide Mittel von 2.2 Mio. EUR, sonstiges Umlaufvermögen von 11.8 Mio. EUR, Anlagevermögen von 11.9 Mio. EUR sowie Verbindlichkeiten von 7.5 Mio. EUR. Der Nettoabfluss liquider Mittel aus der Akquisition betrug 42.7 Mio. EUR. Der sich ergebende Goodwill belief sich auf 24.7 Mio. EUR und wurde mit dem Eigenkapital verrechnet. In der Berichtsperiode trug Airia Brands Inc. 34.6 Mio. EUR zum Konzernumsatz bei.
• Per 29. April 2022 akquirierte die Zehnder Group den Luftfilterhersteller Filtech. Nebst dem Hauptsitz und einer Produktionsstätte in den Niederlanden verfügt das Unternehmen über zwei weitere Produktionsstandorte in Frankreich und in der Schweiz. Der bezahlte Kaufpreis betrug 19.2 Mio. EUR. Damit erwarb die Gruppe Nettovermögenswerte in Höhe von 7.0 Mio. EUR. Die Übernahme beinhaltete liquide Mittel von 2.7 Mio. EUR, sonstiges Umlaufvermögen von 4.9 Mio. EUR, Anlagevermögen von 8.3 Mio. EUR sowie Verbindlichkeiten von 8.8 Mio. EUR. Der Nettoabfluss liquider Mittel aus der Akquisition betrug 16.5 Mio. EUR. Der sich ergebende Goodwill belief sich auf 12.1 Mio. EUR und wurde mit dem Eigenkapital verrechnet. In der Berichtsperiode trug Filtech 6.6 Mio. EUR zum Konzernumsatz bei.

Im Vorjahr wurden folgende Akquisitionen getätigt:

• Abschluss der Akquisition der 51%-Beteiligung an Zhongshan Fortuneway Environmental Technology Co., Ltd. in China per 28. April 2021. Zusätzlich zu den im Jahr 2021 bezahlten 2.6 Mio. EUR wurden in 2022 weitere Zahlungen über 4.3 Mio. EUR geleistet. 3.6 Mio. EUR waren per Ende 2021 zurückgestellt. 0.7 Mio. EUR wurden zusätzlich als Goodwill verbucht.
• Per 28. Oktober 2021 akquirierte die Zehnder Group für 16.3 Mio. EUR eine Mehrheitsbeteiligung von 75% an Caladair International SAS sowie 100% an der Calihce SCI in Frankreich. 

24. Goodwill

Gemäss den Konsolidierungsgrundsätzen verrechnet die Zehnder Group den erworbenen Goodwill im Zeitpunkt der Erstkonsolidierung direkt mit dem Eigenkapital. 

Falls die aktivierungsfähigen Teile des erworbenen Goodwills aktiviert und über fünf Jahre amortisiert worden wären, hätten sich folgende Werte ergeben:

Auswirkungen einer theoretischen Aktivierung des Goodwills auf die Bilanz

Auswirkungen einer theoretischen Aktivierung des Goodwills auf die Ergebnisse

25. Offenlegung von Vergütungen an Verwaltungsrat und Gruppenleitung

Die gesamten Vergütungen an den Verwaltungsrat und die Gruppenleitung sind aus nachfolgender Tabelle ersichtlich.

Zudem verweisen wir auf die Ziffern 5.1 Vergütungen an den Verwaltungsrat im Geschäftsjahr 2022 und 5.2 Vergütungen an die Gruppenleitung für das Geschäftsjahr 2022 im Vergütungsbericht.

26. Ereignisse nach dem Bilanzstichtag

Es gibt weder aussergewöhnliche schwebende Geschäfte und Risiken noch Ereignisse nach dem Bilanzstichtag, die in der Jahresrechnung erwähnt werden müssten.

Die Jahresrechnung 2022 wurde vom Verwaltungsrat am 27. Februar 2023 genehmigt.